Yataş zarara geçerken Türk Traktör'de üretim ve satışlar geriledi

• 2026-11-09 09:38:34

Halk Yatırım tarafından yayımlanan şirket değerlendirmesinde, OYAK Çimento'nun (OYAKC) 1 TL nominal değerli pay başına brüt 0,50 TL nakit kar payı dağıtmasının teklif edildiği belirtildi. Teklif edilen temettü için hak kullanım tarihi 7 Aralık 2026 olarak açıklanırken, dağıtımın hissenin son kapanış fiyatına göre yüzde 2,6 temettü verimliliğine işaret ettiği kaydedildi. Halk Yatırım, söz konusu gelişmenin hisse üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendirdi.

Türk Traktör'ün (TTRAK) 2026 yılı ekim ayı toplam traktör üretimi aylık bazda yüzde 17, yıllık bazda yüzde 4 azalarak 1.720 adet seviyesinde gerçekleşti. Şirketin eylül ayında 2.070 adet olan üretimi ekimde geriledi. Ekim ayında traktör ihracatı yıllık yüzde 5 düşüşle 916 adet, yurt içi satışlar ise yüzde 16 azalışla 941 adet oldu. Halk Yatırım, üretim ve satış verilerindeki gerileme nedeniyle gelişmenin hisse performansına etkisini negatif olarak değerlendirdi.

Kordsa Teknik'in (KORDS) Endonezya'daki PT Indo Kordsa tesisine ilişkin toplam sigorta geliri 48,6 milyon dolara ulaştı. Şirketin bildirimine göre, 3 Mart 2025'te Endonezya'nın Bogor kentinde meydana gelen sel felaketinin ardından 2025 yılı üçüncü çeyrek finansal tablolarında 20 milyon dolar, 2026 yılı ilk çeyrek finansal tablolarında ise 5 milyon dolar olmak üzere toplam 25 milyon dolar sigorta geliri kaydedildi. Sigorta şirketiyle yapılan görüşmelerin tamamlanması sonucunda PT Indo Kordsa tesisi için ilave 23,6 milyon dolarlık sigorta geliri onaylandı.

PT Indo Kordsa'nın ana iplik tedarikçisi olması nedeniyle sel felaketinin Thai Indo Kordsa operasyonlarında yol açtığı iş durmasına ilişkin sigorta görüşmelerinin sürdüğü bildirildi. İlgili poliçe kapsamında PT Indo Kordsa ve Thai Indo Kordsa tesislerinde oluşan sabit kıymet zararları ile 12 aya kadar iş durmasından kaynaklanan kar kayıpları için toplam teminat üst limiti 50 milyon dolar olarak belirlendi. Bu tutarın iki tesis için ayrı ayrı değil, her iki tesisteki zararların toplamı için geçerli olduğu belirtildi. Halk Yatırım, Kordsa'ya ilişkin gelişmeyi pozitif olarak değerlendirdi.

Yataş (YATAS), 2026 yılının üçüncü çeyreğinde 366 milyon TL net zarar açıkladı. Şirket, geçen yılın aynı döneminde 32 milyon TL net zarar kaydetmişti. Açıklanan zarar, Halk Yatırım'ın 144 milyon TL net kar ve piyasanın 116 milyon TL net kar beklentisinin aksine gerçekleşti. Beklentilerin altında kalan operasyonel karlılığın yanı sıra 30,4 milyon TL yatırım faaliyetleri zararı ve 80 milyon TL net parasal pozisyon kaybı net sonuç üzerinde etkili oldu. Net finansman gideri yıllık bazda yüzde 11,8 azalırken, 25 milyon TL ertelenmiş vergi geliri de kaydedildi. Ancak parasal pozisyon kaybının olumsuz etkisi net sonucu baskıladı.

Yataş'ın konsolide satış gelirleri üçüncü çeyrekte yıllık yüzde 1,8 artarak 7,03 milyar TL oldu. Bu tutar, Halk Yatırım'ın 7,28 milyar TL olan kurum beklentisi ve 7,27 milyar TL seviyesindeki piyasa ortalama beklentisinin altında kaldı. Şirketin faiz, amortisman ve vergi öncesi karı (FAVÖK) ise yıllık yüzde 1,1 azalışla 711 milyon TL olarak gerçekleşti. FAVÖK, piyasanın 725 milyon TL ve Halk Yatırım'ın 754 milyon TL seviyesindeki beklentilerinin altında kaldı. FAVÖK marjı yıllık bazda 0,3 puan gerileyerek yüzde 10,1 seviyesinde gerçekleşti. Operasyonel marjlar kurum beklentisinin 0,3 puan altında, piyasa beklentisinin ise 0,1 puan üzerinde kaldı.

Şirketin haziran sonunda 8,12 milyar TL olan net borç pozisyonu, eylül sonunda 8,75 milyar TL'ye yükseldi. Net borç/FAVÖK oranı da geçen yılın aynı dönemindeki 3,26 seviyesinden 3,54 seviyesine çıktı. Halk Yatırım, beklentilerin aksine açıklanan net zarar ve artan borçluluk nedeniyle Yataş'ın üçüncü çeyrek finansal sonuçlarının hisse performansına etkisini negatif olarak değerlendirdi.